长江证券：信贷才是决定楼市成交真正因素

　　近日有市场传言，上海楼市调控政策出现微调，外地户籍居民持长期居住证满三年，可以享受本地户籍居民同等购房资质。长江证券(000783,股吧)近日针对上述事件发表了研究报告称，信贷政策才是决定成交的真正因素，而并非限购等政策。报告同时表示，本次传言上海楼市调控政策出现微调虽然不会对基本面产生影响，但是对于市场情绪还是有提振作用。

　　报告指出，这一操作办法从从限购政策开始实施时就已经执行，上海楼市限购政策没有放松。报告研究证明，信贷政策才是决定成交的真正因素，而并非限购等政策。对于产业政策的调整，报告仍然维持年度策略的观点，全年以逐步回归市场化为基调，预计在地产投资等数据出现进一步下滑之后出现微调，报告认为商品房终究将如总理强调的那样回归其应有的市场化机。制

　　报告同时指出，本次传言上海楼市调控政策出现微调虽然不会对基本面产生影响，但是对于市场情绪还是有提振作用。这段时间二线地产股涨幅较大，报告认为这其实正是市场分歧的体现，虽然判断三月份市场成交会回暖但是未来仍然有可能伴随着反复，长江证券将密切跟踪价格的变化，如果价格重新抬头又或者CPI仍处于高位，将对地产股形成打压。基于以上分析，报告仍然坚持一线地产股的投资逻辑，一直在强调本轮一线地产股将真正受益于市场集中度的提高，推荐金地集团(600383,股吧)、万科、保利地产(600048,股吧)。对于二线管理良好的中南建设(000961,股吧)、金科股份(000656,股吧)、冠城大通(600067,股吧)等也予以推荐。

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