摩根大通：房地产和出口减速是短期主要经济风

　　1月30日，摩根大通发布2012中国经济展望报告称，预计2012年实际GDP增速将放缓至8.4%，房地产市场和出口减速是短期内经济增长面临的主要风险，而通胀压力会在前三季度持续放缓。

　　摩根大通首席经济学家朱海斌在报告中指出，从外部环境来看，欧元区主权债务危机持续发酵，全球需求持续疲软将继续拖累中国出口部门。从国内情况来看，未来几个月商品房市场供需景气度下滑以及房价下降可能呈现加快态势。尽管从目前看这一结果符合政府房地产市场的调控目标，但如果调整幅度过大过快，可能会加大宏观经济的下行风险。

　　报告认为，从外部来看，预计净出口将拖累中国经济整体增长，导致全年GDP增速下降一个百分点；从国内来看，预计居民消费将保持稳定增长，而固定资产投资增速将小幅放缓。住宅房地产市场是一个主要风险点，但出现楼市崩溃的可能性小。政府可以择时放松房地产紧缩调控措施以释放市场需求。然而，考虑到降低房价已成为一项重要的政治任务，因此不能完全排除调整过度的风险。

　　报告预计，中国2012年全年GDP同比增长8.4%，或呈现前低后高的走势，前两个季度的按季节调整后的年化环比增速分别为7.2%和7.8%，与去年同期相比，前两个季度的实际GDP增长速度（未经季节调整）分别为8.2%和8.1%，相对于2011年第四季度8.9%的增速显著放缓。