房企酝酿新一轮降价潮 调控效果2012显现

　　【《财经》(博客,微博)综合报道】

　　据21世纪经济报道消息，进入12月，来自多家公司和项目的信息显示，春节前后，新一轮降价风暴正在酝酿。

　　数据显示，万科A（000002.SZ）11 月份销售面积73.8 万平方米，环比下跌26.5%，同比下跌23.9%。销售金额82.9亿元，同比下跌36%；保利地产(600048,股吧)（600048.SH）11 月销售42.1 亿元，环比下降26.1%，同比下降35.8%。

　　长江证券(000783,股吧)监测数据显示，成交低迷之下，可售库存继续创新高。上周11大城市存货总量达到100.5万套，同比增长幅度为101.3%，继续创新高。可售库存同比增长最快的是重庆和大连，分别高达280.7%和276.5%。

　　在销售持续恶化的状况下，上市房企的资金链正在绷紧，资产负债率攀升，创下新高。

　　根据Wind资讯统计，今年上半年末，这一行业的资产负债率高达71.28%。与过去10年年报的数据相比，资产负债率已经达到最高值。

　　以稳健著称的央企招商如此，中海外亦如此。中报显示，中海外净借贷水平已经由年初的22.8%上升到38.5%。有香港券商分析师向记者表示，中海外下半年销售弱于上半年，净借贷水平亦进一步上升。

　　民营房企的资金链更加难以维系。龙湖地产12月9日举行分析员电话会议，指今年销售目标或落空，全年合约销售金额最多将落后目标10%。未雨绸缪，公司明年资产负债率上限将由今年的65%调升至75%。

　　此外，衡量上市房企资金链状况的经营性活动现金流量净额的下滑速度逐步加快。截至三季度末，146家上市房企的经营性现金流量净额为-191.723亿元，而在去年同期则为-51.5亿元，同比大幅下滑272.2%，包括万保招金在内的90家房企三季度经营性活动现金流均为负值。

　　瑞银证券分析师励雅敏预计，调控政策的影响将在2012年彻底显现，商品住宅成交量将持续低迷，可售住宅存量将迎来高峰。开发商将采取更大的降价幅度来扩大销售。

　　在此基础上，其判断，2012年一线城市房价同比下降10%-15%、二线城市同比下降5%-10%、三四线城市同比下降5%。