热点分析：房产巨头缘何深陷“高负债”泥潭

　　一度位列全国房企三甲的地产大鳄，近期不断传出资金链危机；一向以中高价位面世的楼盘，销售形势严峻－－绿城集团近日的遭遇，备受关注。

　　9月以来，绿城集团连续爆出负面新闻:从传闻“海南航空(600221,股吧)将以30亿元求购绿城集团及其下属公司”，到传闻接受房地产信托业务情况调查，11月初，网络又传“绿城集团因资金链问题正申请破产”。

　　对此，绿城集团董事长宋卫平在网上发文回应:“绿城离破产还有很远的一段距离。”记者近日在位于杭州的绿城总部看见，工作人员在正常上班。

　　但摆在绿城面前的棘手任务无法回避:数据显示，今年1至10月，绿城集团累计取得销售金额约人民币285亿元，仅完成其年初制定全年目标540亿元的52.78%。也就是说，在剩下的2个月内，绿城还需要完成255亿元销售，销售压力之大由此可见。

　　在10多年的时间内，绿城从一家地方性房地产企业，一跃成为在全国30多个城市广泛“铺摊”的房地产巨头，一度位列中国楼市的前三甲。与此同时，中国的房地产业呈现“狂飙突进”的态势，成为绿城这类“冒险家”的“乐园”。期间，虽几经调控，绿城依然借助资金高杠杆率，手握重金、高价购地，在热点城市快速布局，以高价楼盘吸引炒房投资者。这种“高进高出、快进快出”的发展路径，使企业快速膨胀。

　　在资金市场上，绿城是借款大户。在这一轮房地产调控中，房地产信托融资成为不少房企的“救命稻草”。根据中国信托业协会数据，2010年投向房地产的新增信托资金累计超过2800亿元，今年上半年新增信托资金累计达2077.66亿元。据了解，开发商目前信托融资成本一般在15%以上，极个别项目甚至达到25%至30%。绿城也不例外。由此带来的财务成本增长，都必须依靠市场消化。

　　专家分析，一旦调控降临，需求和资金持续收紧，企业的问题便会加快暴露，离危机也就不远。这一轮以“限购”、“限贷”等政策为核心的“最严调控”中，全面收紧了房企需求端和融资端，让高度依赖高杠杆和炒房客的绿城顿时受困。

　　“房产巨头是楼市的"风向标"之一，调控效果的日益显现，表明城市只涨不跌的房价受到遏制，将有利于引导市场预期。”中国指数研究院副院长陈晟说，随着房价的平稳甚至下降，以前的“卖方市场”或将逐渐转变成“买方市场”。后续楼市调控中，既要坚定挤出房价泡沫，也要防止房价大起大落。

　　●据新华社杭州11月16日电

　　（劳动报）