金科集团借壳ST东源获批 非房企上市再融资开闸

　　【《财经》综合报道】

　　5月28日，ST东源发公告称，公司于5月27日收到证监会批文，核准公司以新增9.08亿股股份吸收合并重庆市金科实业(集团)有限公司(简称金科集团)，公司股票将于5月30日复牌。这是继S*ST兰光、S*ST圣方之后，又一家获得监管部门放行的地产借壳公司。

　　2009年3月，ST东源公告称，四川奇峰实业(集团)有限公司和四川宏信置业发展有限公司，与金科集团签订了《股份转让协议》，奇峰集团和宏信置业分别将持有的ST东源有限售条件流通股1678万股(合计3356万股，占公司总股本的13.42%)，转让给金科集团。此方案于2009年11月获证监会有条件审核通过。由于2010年证监会开始暂缓受理房地产开发企业的重组申请，2010年7月经股东大会通过，ST东源将重组有效期延期一年。

　　初步估计，金科集团在重组完成后，在建、拟建项目储备将超过1000万平方米，主要分布在重庆、成都、无锡、长沙等地。同时，金科集团还在重庆北部新区拥有自持物业，包括建筑面积3.6万平方米的金科大酒店，以及建筑面积10.7万平方米的红星美凯龙家居广场。

　　按金科集团的承诺，如果重组顺利完成，2010-2011年归属母公司净利润不低于6亿元和6.7亿元，即每股收益不低于0.52元和0.58元。然而，公司停牌前报收14.26元，按照整个行业市盈率水平，该公司的估值偏高。

　　此前，房地产企业借壳受阻于证监会对房地产再融资的收紧。而近期随着S*ST圣方和S*ST兰光相继拿到证监会批文，市场又重新燃起了房地产借壳上市的希望，ST东源的股价也一度坚挺。

　　不过，上述“放行”对于房地产企业来讲并没有太多的参考价值。中国证监会相关负责人27日表示，少数公司的核准，不意味着当前房地产并购重组政策发生了变化。目前中证监仍延续现行政策规定，暂缓受理房地产开发企业并购重组申请。

　　市场人士指出，近期几家房企成功借壳，均是只将房地产资产注入上市公司，无融资行为。它们拿到批文只是证监会对遗留问题的清理解决，并不代表房企再融资开闸。

　　更多信息请到《财经》杂志网站