房地产调控逼退投机资本 抛售库存钢价应声暴跌

　　刚刚过去的一周被钢铁行业形象地称为“黑暗之周”。不但钢价综合指数一周下跌近5%，钢铁股也继续大幅调整，成为A股市场破净最多的板块，钢价暴跌的势头直逼2008年末。业内人士分析认为，若产量仍旧无法回落，钢材价格就难以见底。

　　卓创资讯分析师告诉记者，上周末各钢厂下调了出厂价格，莱钢对部分优钢一次性下调600元/吨，鲁丽出厂价下调100元/吨，潍钢出厂价下调100元/吨，广富下调100元/吨，市场追降、让利出货情况较多，悲观情绪弥漫，多对后市看空。

　　事实上，钢价的下调并不是从上个周末开始的。从8月底开始，钢价持续回落，且9月底以来跌幅明显扩大，尤其是国庆长假之后钢价快速下跌。

　　随着钢价的暴跌，库存出现回升。据中国钢铁现货网数据统计报告显示：9月份社会钢材库存在连续6个月环比下降后首次出现回升，多家钢厂订单环比降幅在10%—20%之间。

　　在钢价大跌压力下，一些钢厂计划减产。“从全国钢坯市场来看，山东、辽宁、山西、江苏等地的钢企加入了检修减产的队伍。”卓创资讯分析师表示。

　　业内人士分析认为，由于制造业增速继续回落，房地产价格拐点隐现，固定资产投资、汽车、家电等主要用钢行业增速放缓，钢材需求萎缩。 与需求的萎缩程度相比，钢价的跌势要猛烈得多。在一些分析人士看来，这与钢铁行业的“去库存化”有关。据业内人士分析，钢材增加的库存中，除一部分用于期货交割外，还有相当一部分用于抵押融资。

　　贸易商抵押钢材库存所获取的融资，并不是用于钢贸生意本身，而是投向了房地产、高利贷等领域。就房地产而言，和钢铁行业是天然的上下游关系。钢铁贸易商在给建筑工地送货之余，也会选择投资房地产项目，大量的钢贸资本沉淀于房地产行业，已是不争的事实。而部分钢贸商从房地产、高利贷等类金融、金融业务中赚取的利润，比主业还要多。

　　随着我国房地产调控的深入和对民间融资行为的规范，游离于主业之外的钢贸资本开始出现撤退迹象。为偿还银行贷款，部分钢贸商选择抛售先前囤积的融资性库存，“几乎成倾泻之势”。这股力量与需求下滑叠加，共同造就了钢价的大跌。