开发商融资渠道趋窄 房地产基金蹒跚学步

　　2010年楼市调控重拳让房企的日子不好过，特别是融资渠道越来越狭窄，于是房地产投资基金便热了起来。

　　虽然2010年的销售额比去年同比略有增加，但是王明(化名)却高兴不起来。王明是北京一家房地产公司的老总，公司往年顺水顺舟，盈利轻松，然而2010年却让他闹心。

　　“企业盈利不如往年轻松，另外北京现在的地块越来越稀少，拿地的难度越来越大，没有一定的现金流是无法在北京这样的城市拿地的，而如果拿不下地，对公司下一步的发展十分不利。”他向记者抱怨。

　　8月2日，王明等房地产老总垂涎已久的CBD12块地终于正式公开招标出让。这似乎是一件好事，但是王明却给记者算了一笔账：“很多房地产企业都对CBD12块地虎视眈眈，志在必得。虽然现在房企把一分钱当做二分花，但是很多企业还是花大价钱精心准备设计方案，我们公司的设计方案就耗资将近200万，这些钱不得不花。”

　　记者走访了数家房地产公司，发现银行对房地产企业的贷款吃紧，加之现在楼市销售低迷，开发商的融资渠道不断缩小。

　　“现在总的趋势是政府在逐渐收紧开发商的融资渠道，使得开发商只能通过销售回款来获取现金流，”北京联达四方房地产经纪有限公司总裁杨少锋告诉中国经济时报记者。

　　“中国的房地产业有信贷、无金融，除了信贷以外很少有其它的金融工具，必须实行变革，改变单一的融资渠道和模式。”盛世神州房地产投资基金管理有限公司董事长张民耕告诉记者。

　　“目前房地产企业确实很差钱，而信托渠道已经成为房地产企业解决资金困境的一个重要途径。”诺亚财富管理中心高级研究员李要深告诉记者。

　　根据诺亚财富的统计，第二季度信托资金新增 5673.9亿元，投向房地产的资金新增802.34亿元。从增幅上看，投向房地产的资金增幅为34.1%，远大于基础产业19.8%的增幅。

　　业内人士指出，我国的城市化和房地产投资只有两个主体：政府和与房地产开发企业。

　　如何破解房地产融资困局？张民耕表示：“房地产投资基金为开发商雪里送炭。房地产信托产品的收益率比较高，对投资者来说不失为一个比较好的选择。双赢的局面促使房地产信托产品强劲发展。”

　　业内人士指出，房地产投资基金固然会拓宽房地产企业的融资渠道，但是在银行信贷占到房地产信贷90%以上的情况下，房地产投资基金的横空出现是否能分了银行的奶酪，则需要时间来证明。见习记者 张焱