叶檀：高收入者资本利得税可收房产税之效

　　房地产税收改革不可能偃旗息鼓。

　　且慢为房产税迟迟未开征窃喜，税收改革大幕拉开，对高收入群体的税收监管越来越严。6月9日，国家税务总局下发 《关于进一步加强高收入者个人所得税征收管理的通知》，有关负责人在谈及此《通知》时表示，对于高收入者股权转让所得、房屋转让所得及其他财产转让所得等，将加大计税依据的审核力度，严格执行相关税收政策，并结合征管中出现新的问题，尽快研究出台解决措施。

　　《通知》的核心剑指资本利得税――第二、第三部分是关键，指出要加强财产转让所得征收管理，包括限售股转让所得、房屋转让所得、拍卖所得，以及股息、红利、利息所得，所有这些税收所得实际上是资本利得的部分。无论是证券一级市场、二级市场的股权投资套现，还是房地产转让套现，以及艺术品拍卖、债券利率等，全部都纳入征收范围。

　　按此新规，资本利得税在更大的范围席卷而来，举凡投资所得，尽在征收之列。房地产作为重要的资本利得项目，当然不可能幸免。

　　这是一项影响深远的改革，中国的资本利得将与薪酬一起进入财富二次分配的渠道，未来通过投资暴富的概念在下降。不仅因为资本与货币市场更加复杂，进入技术精英与权贵一统江湖的时代，更因为各项税收政策改革将提高运作成本。

　　我国台湾学者周玉津对资本利得作如下界定，一般言之，资本利得是股票、土地、房屋等资本性资产因买卖而发生的增值所得。此种增值所得，就本质而言，为一种不能预期的所得，或意外所得或不劳利得，即指所得之非系任何有用的经济努力（例如资本、人工、技术之耗费）之结果而言。

　　有资本、货币市场就有资本利得，成熟资本市场的国家大都征收资本利得税，其中对于房地产、证券市场资本利得征收最严密的是德国。正因为如此，在泡沫经济高峰的近十年，德国的房价不仅没有泡沫，扣除物价上涨因素，房价反而以每年1％的速度缩水。1977年至今，德国平均房价仅上涨60%，而同期个人收入已增长3倍。

　　德国于2007年5月25日通过税制改革方案，规定对利息、红利和个人出售有价证券的所得全额征收25％的资本利得税。按照德国税法的规定，持有一年以上的证券免征资本利得税，如果持有证券在一年之内，征收40％的资本利得税。在房地产方面，除了传统的物业税以外，德国还要征收交易税（3.5%）、资本利得税（所得税中征收）、遗产税和赠与税等。同时，针对地产投机的法律增加了投机者的风险：房价超过“基准价格”的20%，出售者面临最高5万欧元的罚款；如果房价超过50%将构成犯罪。

　　美国一般资本利得税为15％，投资股票最高资本利得税为28％，出售收藏品利得税最高28％，出售房地产最高25％；1969年美国最高利得税曾达49％，1978年后降为最高28％。日本资本利得税主要针对股票、债券等金融产品征收，对上市股票等金融产品征10％，对非上市股票等金融产品征收20％。今年英国新联合政府上台，有可能将资本利得税从目前的18%提升到40%，甚至50%。这一税率几乎与英国人目前的个人所得税相当。

　　我国全面征收资本利得税早埋下伏笔。2007年税务总局下发了《关于做好2007年度年所得12万元以上个人自行纳税申报工作的通知》，所谓个人所得就包括工资、薪金、股息、红利等所得。中国证券市场的利得征收十分复杂，企业在转让股权时获得的收益，需要交纳所得税；个人所得是暂不征收，小非抛售所得征收20%的利得税。房地产交易事实上有1%的个人所得税。

　　征收资本利得税意在实现财富的二次分配，减少高频投机交易，使房地产等投资品从投资品向消费品靠拢。必须提出的是，征收资本利得税并非万能仙丹，同样有资本利得税，德国、加拿大房价稳定，而美国、日本房价节节上升。

　　那是因为前者除了资本利得税之外，还有严格与通货膨胀挂钩的货币发行机制，还有严格的财政纪律，绝不允许突破负债上限。但后者截然不同，虽然有了资本利得税，却大发信用货币，政府负债屡创新高，资本利得税填不满政府债务的黑洞，也就成为中看不中用的绣花枕头。