恒大地产今日正式在港交所挂牌

恒大地产董事局主席许家印致辞

    大众网讯 恒大地产（3333.HK），于今日正式在香港联交所主板挂牌上市。每股发行价为3.5 港元，公开发售16.1 亿股，占公司股本的10.8% ，集资额近60 亿港元，按招股定价计算，恒大地产总市值将达到525 亿港元。11 月3 日，香港媒体报道，恒大地产暗盘成交价介乎3.8 港元至稍有溢价的4 港元之间，较上市定价高出14%。据消息人士透露，引用回拨机制后，公开发售部分可供分配股份数目增至4.84 亿股，相当于全球发售总数约30%。其公开发售获73.84亿股有效申请，相当于超额认购44.72 倍，冻结295.37 亿元，国际配售亦获大幅超额认购。

恒大地产董事局主席许家印接受海内外媒体采访

    一手中签率仅50 %
    市场消息传出，在今日挂牌的恒大地产，一手中签率为五成，认购七手的投资者，才可以稳夺一手，认购反应十分热烈。恒大地产共有超过七万七千名投资者认购。其它新股方面，市场消息指，内房股花样年(1777) 有多名具实力的基础投资者，包括华人置业(127) 主席刘銮雄、「玩具大王」蔡志明以及中渝置地(1224) 主席张松桥，至于内地的保利集团，亦会认购一亿元的花样年股份。消息又指，高盛证券将会成为花样年的联席全球协调人。内房新股龙湖地产(960)，有市场消息指国际配售部分的超额倍数已达四倍，不少长线投资基金以及保险公司都有兴趣认购。相比其它内地房企，恒大地产有可能成为今年国内赴港IPO 规模最大、集资额最多的地产公司。同时，恒大将可能成为今年国内市值最大的民营房企业。仅拨出总股本10.8% ，集资额就高达近60 亿港元，从市场表现来看，恒大的走势将成为风向标，可能会扭转之前内地房企在港上市的颓势。
    郑刘热捧恒大
    2008 年，公司上市计划因金融危机暂时搁浅后，为了部署再次到港上市，恒大引入多名机构投资者入股，包括新世界发展（00017）主席郑裕彤私人投资旗舰周大福企业，及科威特GlobalInvestment House；加上早已入股恒大的投资银行美林及德银，股东实力雄厚。其中，周大福等第二批战略投资者入股恒大5.6 亿美元。根据其招股说明书，恒大目前主要的掌舵人仍是许家印夫妇，二人共持有约80% 股权，剩下不足20%股权则由战略投资者持有，国际背景十分雄厚。此外，恒大入市吸引了众多香港知名富豪入股，其中李嘉诚确认通过长江实业以逾1 亿美元认购，英皇集团主席杨受成则以私人名义认购逾亿元。中渝置地（01224）主席张松桥、澳门赛马会董事总经理李志强也均透过国际配售认购恒大股份；原本已为恒大股东的郑裕彤又加码投资5,000 万美元，于恒大上市后持股量将介4.18%至5.56%。本次恒大地产IPO 的承销团队包括美林、高盛、中银国际以及瑞信，其中，中银国际将承销价值4 亿美元的新股。上市之后，恒大的市值或将达到500亿――600 亿港元规模，许家印夫妇也将因此跻身亿万富豪行列。
    定价适中留“水位”
    恒大是次上市获“ 群星拱照”，但公司未有因此漫天索价”，反而以每股3至4 元招股，相当于明年预测市盈率5 至6.6 倍，股价较资产净值折让高达三成九至五成四，在同期内房新股中可说是相当便宜。恒大主席许家印表示，公司原拟集资过百亿元，惟招股价“太便宜，卖得很心痛”，宁愿卖少一点。他笑言，恒大上市后市场会有四类人，“没有下单（认购股份）的人感到后悔、下单少的人感到遗憾、下单多的人有成就感，至于恒大原有股东就感到痛心，因为把股份卖得便宜。”凭借低廉售价，恒大是次招股公开发售获得四十六倍超额认购，国际配售则超购十一倍。虽然市场反应热烈，但恒大为了让投资者有更多“水位”，选择中间价3.5 元定价，务求让股价有更多上升空间。
    产品标准化，力拓市郊
    今年9 月，恒大在全国联手齐开31 个全新项目，遍布广州、昆明、长沙、南京、西安、重庆、成都、天津、太原、武汉、合肥、沈阳、包头、洛阳、贵阳等重点城市。产品类型涵盖范围包括：城市系列中端住宅产品，二次置业的旅游度假产品，以及大面积的市区豪宅等。截至今年9 月30 日，恒大在全国24 个城市拥有54 个地产项目，拥有土地储备的建筑面积达5120万平方米按目前的开发进度，预期未来三至五年公司仍有充足土地储备，并计划继续以滚动开发方式维持约5000 万平米的土地储备。业内人士认为，恒大的平均土地成本为445元，按照其今年前9 个月的销售均价5100 元/平方米计算，其土地成本不足10%。自2008 年以来，恒大在内地楼市中一直采取“弃价保量”的策略，随着房价近期走高，恒大的土地成本优势存在进一步挖掘的空间。截止9 月30日，恒大共有约4190 万平方米的建筑面积正在开发中，其中1710 万平方米目前已获得施工许可证。恒大保荐人之一美林早前发表研究报告指，恒大主要竞争优势在于将产
    品标准化，整体发展过程包括选择项目、设计、选材、投标、兴建以至推广，均采用标准化模式进行，令营运效率与成本控制均可做到最好。
    除标准化，恒大另一“杀招”是物色具发展潜力的市郊地皮，以追求更高毛利。副主席兼总裁夏海钧早前透露，公司一般会先研究省市规划，然后锁定一些在不久将来会加强道路等基建的外围地区，再竞投这些地区地皮。由于有关地皮发展潜力尚未释放，集团便能以低廉价钱取得土地。当项目近完工及开始售楼，有关地区基建亦陆续竣工，自然能卖得更好价钱，带来可观利润。