地产上市公司2008年年度报表公布 62家去年营业利润率走低

    截至4月20日，剔除ST公司后，沪深两市已有62家房地产公司公布了2008年年报。据Wind数据统计，报告期内，62家房地产公司合计实现营业收入1516.58亿元，同比增长12.46%；实现营业利润292.9亿元，同比增长1.2%；实现归属母公司股东的净利润198.66亿元，同比增长6.38%。62家房地产公司2008年整体的营业利润率为19.31%，比2007年下降2.15个百分点。

    48家公司净资产收益率下滑

    统计显示，2008年，62家地产上市公司中有48家净资产收益率同比出现不同程度下降，其中，28家公司净资产收益率降幅超过5个百分点。

    业内人士指出，2008年，地产上市公司净资产收益率下滑，主要因为当期结算收入对应的土地和建材成本同比涨幅很大，而房价下行。开发企业的利润空间受到挤压。

    Wind数据显示，62家公司中有20家销售毛利率同比下滑。中华企业年报也显示，由于原材料、资金等成本大幅上升，2008年公司主营成本上升幅度较大，销售毛利率下滑幅度较大。公司房产销售的营业利润率同比下降达18.50个百分点。

    一份券商报告指出，由于结算滞后于销售，2008年大多数城市房价的调整和成本上升将反映到地产公司未来的毛利率水平变化中，今年房地产公司的销售毛利率将进一步下降到26%-27%，而往年同期销售毛利率一般在38%左右。

    盈利拐点或年底出现

    今年一季度，全国房地产市场回暖，成交量放大带动房价企稳反弹。国家统计局的数据显示，1-3月，全国商品房销售额同比增长23.1%，其中商品住宅销售额同比增24.7%。3月份，全国70个大中城市房价环比上涨0.2%，自去年8月以来首次环比回升。但业内认为，行业盈利能力仍不乐观。

    中原证券地产研究员魏博指出，受会计结算制度的影响，今年上半年房地产企业的盈利指标主要是对2008年销售状况的反映。在房屋售价下行及高价位土地陆续进入销售期的双重影响下，2009年行业销售毛利率将进一步下降。

    银河证券研究员丁文分析，主流开发商对2007年新获取的高价地均采取各种方法与地方政府进行谈判协调，包括缓交土地价款、改变土地规划乃至退地的方法以减轻高价地对企业经营的压力。

    渤海证券最新报告指出，房地产企业盈利能力回升，有赖于行业景气。从单月同比增长率来看，3月房地产开发投资为7.26%，房地产开发投资有所加快。销售面积的回升拉动了投资的反弹，但开发商仅加大了已开工项目的开发力度，而新开工和土地购置力度较小，2009年房地产行业仍处在消化在建项目阶段，因此对行业前景仍较为谨慎。(林)